据该来源称，比特币（BTC）全网期货未平仓合约据报达到历史新高 453 亿美元，显示杠杆集中度处于周期高位，衍生品市场脆弱性上升，来源：用户提供来源。历史数据表明，当未平仓合约高企且资金费率为正或上行时，更容易触发链式强平并放大去杠杆时的波动，来源：Binance Research；Glassnode。交易者应重点跟踪永续合约资金费率、现货-期货基差以及 OI 与价格的同步变化，以判断多空倾斜与压力点，来源：Binance Research；CME Group。OI 在关键价位与期权执行价附近聚集时，价格临近这些区间更容易引发多空挤压，尤其在临近到期时，来源：Deribit Insights；Kaiko Research。若上涨主要由衍生品推动而缺乏现货流入，这类行情更易回归均值，因此应关注现货流动性深度与累计成交量差等确认信号，来源：Kaiko Research；CryptoQuant。风控上可降低杠杆、使用期权领口或卖出看跌对冲，并跟踪强平热力图以识别潜在挤压区间，来源：Deribit Insights；CoinGlass。